La crise financière actuelle a débuté au milieu de l’année 2007, et a eu depuis des conséquences sur les multiples d’évaluation boursiers, et leur évolution.
En analysant les sociétés européennes du secteur des services cotées en bourse, on observe que les multiples d’évaluation ont sensiblement changé; mais l'année 2009 a démontré que les excès se corrigent assez rapidement :

a) Entre 2007 et 2008, on constate que :
o Les multiples de ventes (FY n+1) ont diminué en moyenne de 16.6%.
o Les multiples d’EBITDA (FY n+1) ont diminué en moyenne de 2.7%.
o Les multiples d’EBIT (FY n+1) ont diminué en moyenne de 5.7%.

b) Entre 2008 et 2009, on constate que :
o Les multiples de ventes (FY n+1) ont diminué en moyenne de 18.6%.
o Les multiples d’EBITDA (FY n+1) ont diminué en moyenne de 16.3%.
o Les multiples d’EBIT (FY n+1) ont augmenté en moyenne de 0.1%.


c) Plus spécifiquement entre Février 2008 et Février 2009, on constate que :
o Les multiples de ventes (FY n+1) ont diminué en moyenne de 36.1%.
o Les multiples d’EBITDA (FY n+1) ont diminué en moyenne de 18.0%.
o Les multiples d’EBIT (FY n+1) ont diminué en moyenne de 7.9%.

d) Plus spécifiquement entre Mars 2008 et Mars 2009, on constate que :
o Les multiples de ventes (FY n+1) ont diminué en moyenne de 34.5%.
o Les multiples d’EBITDA (FY n+1) ont diminué en moyenne de 26.5%.
o Les multiples d’EBIT (FY n+1) ont diminué en moyenne de 11.2%.

e) Plus spécifiquement entre Juin 2008 et Juin 2009, on constate que :
o Les multiples de ventes (FY n+1) ont diminué en moyenne de 12.3%.
o Les multiples d’EBITDA (FY n+1) ont diminué en moyenne de 14.6%.
o Les multiples d’EBIT (FY n+1) ont augmenté en moyenne de 2.0%.

f) Plus spécifiquement entre Septembre 2008 et Septembre 2009, on constate que :
o Les multiples de ventes (FY n+1) ont augmenté en moyenne de 15.3%.
o Les multiples d’EBITDA (FY n+1) ont augmenté en moyenne de 6.5%.
o Les multiples d’EBIT (FY n+1) ont augmenté en moyenne de 27.5%.

g) Plus spécifiquement entre Décembre 2008 et Décembre 2009, on constate que :
o Les multiples de ventes (FY n+1) ont augmenté en moyenne de 37.6%.
o Les multiples d’EBITDA (FY n+1) ont augmenté en moyenne de 8.2%.
o Les multiples d’EBIT (FY n+1) ont augmenté en moyenne de 12.6%.


Pour des updates plus régulières, veuillez contacter un membre de l'équipe Weissknight.


En ce qui concerne le nombre de transactions significatives de haut de bilan, impliquant une entreprise du secteur des services en Europe, la tendance est la suivante :
a) Nombre de transactions entre 2008 et 2009 : -43.2%.
b) Nombre de transactions entre 2007 et 2008 : -6.4%.
c) Nombre de transactions entre 2006 et 2007 : +22.9%.
d) Nombre de transactions entre 2005 et 2006 : +12.3%.